金價守4080後，4100能收復嗎？ 2026.08.03

4080有承接，但買方還未把反彈變成主導權

上周尾段，黃金由4,050附近反彈，曾經再試4,100上方，但最後未能把高位變成收市基礎。這種走法最容易令人誤會：看見價格回到4,080一帶，就以為跌勢已結束；其實市場只證明了下方有人接，不代表上方壓力已經被消化。

現時最重要的是分清兩件事：4,050至4,080能否在回踩時繼續承托，以及價格能否重新站上4,100並在回踩後守得住。前者是止跌訊號，後者才開始接近買方重新主導。4,100至4,125仍是4小時結構的上方壓力帶；未收復前，反彈仍可能只是回補，而不是轉勢。

FOMC按兵不動，收益率與就業數據令上方壓力未走

聯儲局在7月29日維持利率，但三名官員主張加息。市場接收到的並非單純「不加息」，而是通脹與能源風險仍令政策立場偏緊。美國收益率仍高，會提高黃金收復4,100以上的難度；但宏觀壓力是否可交易，仍要由價格確認。

美元和美國實質殖利率仍是最重要的背景。正常情況下，美元偏強、實質殖利率維持高位，都會增加黃金的下行壓力。如果在這種環境下，金價仍能守住4,050至4,080，便說明下方承接比表面看來更有韌性，屬於相對強勢；但這份強勢目前只體現在守得住，還未證明買方有能力向上突破。收復4,100並在回踩後守穩，才代表市場開始消化美元與實質殖利率帶來的壓力；若跌穿4,050而反抽失敗，外圍壓力才算真正傳到價格上。

本周焦點會轉向就業數據：JOLTS、非農，之後才是CPI。事件未到之前，不要把預期當確認。若黃金能在高收益率背景下仍站穩4,100，買方質素才值得重視；若每次反彈都在4,100至4,125掉頭，壓力便仍在主導節奏。

守住不是突破，等待的是可驗證動作

最危險的錯誤，是把4,080附近的企穩直接翻譯成突破，或把4,100的壓力直接翻譯成即刻下跌。兩邊都未有確認時，在中間戰場追價，往往只是替市場承擔不確定性。

上方要看收市重回4,100、回踩不失；下方要看跌穿4,050、反抽無法站回。中間沒有訊號時，等待不是錯過機會，而是避免在市場還未選邊時替它下注。

今日XAU交易計劃

上方壓力：4,100–4,125。收市重新站上4,100並在回踩後守穩，才看4,125及其後的4,160；未收復前，不把反彈當成突破。

中間戰場：4,050–4,100。價格留在這裡，代表多空仍在爭奪，非農前尤其不宜把單一急彈或急跌當成方向完成。

下方支持：4,020–4,050。守住4,050，反彈仍有重新測試4,100的條件；跌穿4,050而反抽失敗，才轉看4,020與4,000。

先讓價格回答，才決定是否放大方向

FOMC已過，不代表方向已定。真正值得追的不是新聞後第一段波動，而是價格能否把關鍵位由壓力變支持，或由支持變反壓。週五非農之前，任何沒有收市與回踩確認的單邊判斷，都應降低倉位與預期。

4080有承接不等於買方主導；收復4100並守住，才是反彈升級的證據。