APL Deep-Scan｜美股深海雷達: AI投入回報受考驗，CDNA與AMPL領航 | 2026-10-30

Executive Summary｜執行摘要

亞馬遜雲端業務高速增長，但過去12個月自由現金流轉為淨流出，市場因此更重視AI投資與企業現金回報的關係。本期首選 CDNA 與 AMPL：CareDx 提供移植患者分子檢測及相關服務；Amplitude 則協助企業分析數碼產品使用及改善客戶體驗。兩者分別連接臨床需求與軟件訂閱。

CDNA 居動能領導第一。第三季收入1.39億美元、按年增長39%；檢測服務收入增長65%，檢測服務量增長51%，其中包括收購所得的腫瘤業務，因此增長不能全部視為原有移植業務自然擴張。公司全年收入指引上調至5.20億至5.30億美元。

AMPL 居第二，第二季收入1.009億美元、按年增長21%，年度經常性收入增長22%，反映企業對產品分析平台的持續使用。FTRE 居第三，提供臨床試驗服務；單日升幅榜則涵蓋網絡安全、二手車、郵輪和國防，呈現不同於AI基建的短期動能。

Market Context｜市場背景

Amazon 第三季淨銷售額2,019億美元，按年增加12%；AWS收入增長39.3%，雲端需求仍然強勁。公司同時公布過去12個月自由現金流淨流出424億美元，主要因物業與設備投入增加。收入與投資同步擴大，意味市場需要分別衡量服務需求、資本投入和現金流。

亞洲科技股早段承壓，投資者關注龐大AI支出能否帶來足夠股東回報...