市盈率是什麽？

今天同我的朋友聊了一下某行業龍頭的一些邏輯，死了很多腦細胞，結果發現有的朋友仔對於市盈率這方面的知識還是比較模糊，有點看不太懂，所以有了這篇文章。

我盡量用簡單易懂的方式解釋一下，市盈率是什麽。

市盈率，是每一個學股票的同學都離不開的名詞。

市盈率有兩種計算方式，“市盈率=股價/每股收益”和“市盈率=總市值/凈利潤”。

我個人一般習慣用後者，覺得更方便，不用考慮除權等問題。

不過現在各大APP/網站都有現成的數據，基本不需要我們手動算。

這個指標可以簡單理解為“一間公司多久能回本”。

請注意，是簡單理解，並不是說它真的就是這個意思。

但是對於剛入門的新手同學，可以先這麽理解，因為這樣比較好明白。

舉個例子。

比如我有一間面包店，每年除去各項開支凈利潤是5萬。

小A看中了我的面包店，同我開價20萬。

這裏的20萬就相當於我的市值，20/5=4，小A需要4年能夠回本，這個4就是市盈率。

這麽一看似乎很簡單，我直接買市盈率低的股票，不就很快回本了？

NONONO，實際操作上，當然不是這麽簡單的。

首先，市盈率大家庭入面，我們常見的有三個兄弟姐妹。

分別是動態市盈率（一般簡稱市盈·動），靜態市盈率（一般簡稱市盈·靜），和滾動市盈率（一般簡稱PT-TTM）。

一號選手 動態市盈率，是用當前總市值，除以未來的凈利潤。

未來都沒到，這個凈利潤怎麽來的，當然是推算出來。

比如現在已經出了第三季度的季報了，就用前三個季度的總凈利潤/3再*4，約等於今年整年的凈利潤。

所以這個數值會一直“動”，故稱市盈·動。

二號選手 靜態市盈率，是用當前總市值，除以前一年的凈利潤。

為什麽靜，因為前一年的凈利潤已經寫在財報入面，不會變了。它還能怎麽變？

不過，我們買股票買公司，是買它未來的發展，用去年的數據顯然並沒有什麽用。所以這個靜靜，我們一般不太寵幸它。

三號選手 滾動市盈率，是用當前總市值，除以前面四個季度的總凈利潤。

比如現在已經出了第三季度的季報了，就取前三個季度+去年的第四季度。

這個數值不但會動，而且是滾著動，所以叫滾動市盈率。

它的簡寫TTM，Trailing Twelve Months，字面意思就是：滾動12個月。

顯而易見，三號選手相對來說是更為準確，因為它的數據不虛，而且更新鮮。

我們做嚴謹的研究，一般也用這個。

好了，由於時間有限，今天先講到這裏。