APL Deep-Scan｜美股深海雷達：AI股受壓，VRNS與FIGS領航 | 2026-11-06

Executive Summary｜執行摘要

AI相關股票拋售由美國延伸至亞洲，英倫銀行加息亦令能源成本與通脹重新成為市場焦點。高估值股票面對更嚴格的回報要求，因此本期選股重點是找出具體業務需求支持的相對強勢公司，而非把所有科技股視作同一方向。

本期優先關注 VRNS｜數據安全 及 FIGS｜醫護服裝。VRNS位居動能榜首，第三季SaaS收入由去年同期1.258億美元增加至1.851億美元，顯示雲端訂閱成為主要收入來源。FIGS排名第二，第三季收入1.907億美元，按年增長25.7%，其需求來自醫護服裝消費，與企業安全軟件具有不同客戶基礎。

OSCR｜醫療保險 排第三，第三季收入約51億美元，但其中包括2.5億美元風險調整估算利益。單日升幅榜則由 APP｜數碼廣告 領先，顯示市場仍會獎勵具體業績。公司訂閱轉型、醫療支付和消費成本各有風險，應按收入模式作區分。

Market Context｜市場背景

AI相關股票拋售由美國延伸至亞洲，投資者關注監管與AI基建擴張的前景。當企業投入規模增加，市場對資本成本及投資回報更加敏感，因此軟件公司的收入質素、客戶留存及盈利能力，比單一AI標籤更能說明業務價值。

英倫銀行將利率上調至4%，並指出能源衝擊正推高通脹...