空調分銷商Watsco今年以來股價下跌21%

Watsco(WSO)是供暖、通風和空調的分銷商，在全美經營著大約670家門店，向數十萬承包商出售數萬種產品。但其股價的反應卻似乎是冬天即將來臨。該股今年以來累計下跌了21%，略高於標準普爾500指數18%的跌幅。這在很大程度上是住房市場低迷的結果，畢竟新房需要新的空調。隨著抵押貸款利率的上升，住房市場的低迷似乎正在加速。 

雖然銷售新空調是Watsco業務的一部分，但維修和更換零部件佔其銷售額的85%，而這些零部件只能在實體商店裡買到。這一切都使Watsco的業務具有防禦性。在過去的五年裡，該公司的銷售額和營業利潤分別以年均8%和13%的速度增長，華爾街預計，到2024年，它還能以同樣的速度增長。

與此同時，Watsco支付了不錯的股息。目前，股息收益率為3.6%，高於羅素2000指數3.1%的加權平均數和10年期美國國債3%的收益率。該公司特別注重股息，已連續48年提供股息。過去10年，該公司將大約75%的自由現金流用於派息，自2013年以來，該公司每年都在提高派息。在股東等待利好消息之際，這提供了穩定性。

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